今年3季度，重卡销售出现了明显的反季节性，致使1-9月重卡销售同比大幅上升至39%。由于运力紧张的矛盾持续存在，物流行业对重卡需求快速释放；由于产业政策的调整，物流用重卡需求增长被进一步推动。我们注意到，6月20日起，经国务院批准，交通部、公安部、国家发改委、国家质检总局、国家安全监管局、国家工商总局、国务院法制办联手在全国范围内治理超载；10月1日起，《道路车辆外廓尺寸、轴荷及质量限制》开始实施，卡车产品“大吨小标”受到有效遏制；“大型货车拟减收20%-30%通行费”可能将于近期实施。据有关报道，交通部与国家发改委起草的《关于降低车辆通行费征收标准的意见》已于近日上报国务院法制办。《意见》提出，为提高车主恢复“大吨小标”车辆吨位的自觉性及发展大型多轴车辆，拟对10-15吨和15吨以上的货车分别给予减收20%和30%通行费的优惠。同时，受油价高企推动，燃油税有望明年推出。我们了解到，近期发改委等部门已召集主流厂商就燃油税问题征求意见。如果明年推出燃油税，将不同程度遏制小吨位卡车销量，同时推动重卡销量增长。此外，重卡对中卡的替代速度正在加快，毕竟重卡更具有长途运输的相对经济性，已越来越为运输企业所重视。高等级公路建设加快也为重卡发展提供了道路环境。因此，专家预计以物流用重卡反季节性上升为契机，重卡行业景气有望进一步向好。从今年三季度起，行业景气向好的可持续时间至少在12个月，即到明年上半年。如果乐观一些地判断，则将推迟到明年底“运力瓶颈”基本消除。