2010年的中国汽车市场，再度延续了2009年的疯狂。从近日中国汽车工业协会公布的数据可以看到，2010年1－11月，中国汽车市场产销量均超过1600万辆，全年有望实现产销1800万辆。这意味着中国汽车市场在2009年的高基础上，再度取得了快速增长的成绩。我们认为，支撑2010年汽车市场由三个因素构成：中国城市化率的提高、二三线市场有效需求的持续释放以及优惠鼓励政策带来的惯性作用。而就目前的情况来看，城镇化进程和二三线市场有效需求释放这两个因素在2011年不太可能发生逆转性变化，而相关优惠鼓励政策的退出，可能会给汽车行业带来一定的负面影响。从目前关于2011年宏观经济政策的相关信息中可以看到，2011年的信贷环境可能不像2010年那样宽松。此外，考虑到2010年12月才召开的中央经济工作会议精神以及“十二五”规划的相关说法，我们可以大概认为，2011年宏观经济政策的走向或许是在追求稳定下有所发展，而重点在于结构调整。在这样的经济政策背景下，汽车产业作为政府稳定经济形势的“抓手”，出台相关限制性政策也不足为奇。综合上述因素，我们认为，在2010年的基础上，2011年汽车市场必然出现销量增幅放缓的情况，不可能再度延续2010年的高速增长局面。不过考虑到2010年的高基数，实际上2011年的市场依旧是十分可观的。